O Bank of America atualizou suas recomendações para quatro das principais construtoras brasileiras, refletindo a recuperação econômica e a expectativa de cortes mais acentuados nas taxas de juros. O banco elevou Tenda e Cyrela para compra, enquanto MRV e Direcional passaram a ter recomendação neutra.

Principais mudanças:

• Tenda (TEND3): recomendação elevada para compra após superar desafios relacionados a unidades pré-fabricadas da Alea.
• Cyrela (CYRE3): upgrade para compra devido ao portfólio equilibrado entre alta e baixa renda, menos sensível a juros.
• MRV (MRVE3): corte para neutra diante da alta de mais de 60% no ano, com ganhos já precificados pelo mercado.
• Direcional (DIRR3): rebaixada a neutra após anúncio de dividendo de R$ 800 milhões, o que pode afetar resultados futuros.

O relatório também reiterou Plano&Plano como compra, enquanto Even e EzTec mantêm recomendação de desempenho abaixo da média. Os analistas do BofA destacam preferência pelo segmento de baixa renda, cuja demanda é mais resiliente e financia-se de forma estável via FGTS. Com a inflação sob controle, as empresas estão melhor posicionadas para enfrentar ciclos adversos.

Além disso, projeções indicam que um corte de juros mais profundo do que o esperado poderia aumentar em até 28% o lucro por ação da MRV em 2026, com impacto mais moderado nas demais construtoras.

Por que Tenda se destaca

A Tenda surge como aposta principal do banco por fortalecer geração de caixa, reduzir dívida e ampliar lucros. Seu valuation atrativo, de cerca de 4 vezes o lucro estimado para 2027 contra 6,5 vezes dos concorrentes, oferece perfil de risco-retorno favorável.