Destaques do relatório

Em relatório, a XP Investimentos reforça cenário positivo para as construtoras de baixa renda, mas mantém a Cury (CURY3) como sua favorita.

Três histórias distintas

• Cury e Direcional: foco em retorno de capital e distribuição de dividendos;
• Tenda e Plano & Plano: potencial de crescimento e expansão de margens;
• MRV: empenho na melhoria de eficiência operacional.

Apostas e metas de preço

Para a Cury, o preço-alvo foi elevado de R$ 34,60 para R$ 49,00 ao final de 2026, embasado na projeção de lançamentos anuais com CAGR de 41% entre 2020 e 2025. A expectativa de rendimento de dividendos pode chegar a 17% em 2028.

A Direcional teve sua meta de preço ajustada de R$ 16,56 para R$ 23,00, com projeção de dividend yield de 10,4% em 2027.

Crescimento para Tenda e Plano & Plano

A Tenda (TEND3) viu seu preço-alvo subir de R$ 23,78 para R$ 40,00, apoiado no aumento de margens e na oferta em faixas do programa habitacional. Para a Plano & Plano (PLPL3), a estimativa foi revista de R$ 15,67 para R$ 26,00, com expectativa de expansão de margens nos próximos três anos.

Panorama do setor

O orçamento habitacional do FGTS deve alcançar R$ 144 bilhões em 2026, sustentando a demanda. Apesar do avanço dos custos de construção, as empresas já incorporaram a inflação nos orçamentos e monitoram o impacto do cenário macroeconômico.

Segundo os analistas, a combinação de demanda consistente, competição moderada e momentum positivo reforça a visão otimista sobre as ações das construtoras de baixa renda.