Safra prevê Ibovespa em 198 mil pontos até 2026, mas alerta para volatilidade eleitoral

Projeções para 2026

Em relatório com cenário-base para o fim de 2026, o Banco Safra estima que o Ibovespa alcance 198 mil pontos, um avanço de cerca de 22% em relação aos níveis atuais. A expectativa se apoia no início de cortes na taxa básica de juros no Brasil e em um panorama externo favorável, com reduções de juros pelo Fed.

Cenários alternativos

O relatório apresenta ainda dois cenários adicionais para o índice:

• Otimista: Ibovespa em 254 mil pontos, impulsionado por queda de juros e crescimento sustentável.
• Pessimista: Ibovespa em 136 mil pontos, considerando maior aversão ao risco e volatilidade.

Embora ressalte o potencial de valorização, o banco alerta para as incertezas eleitorais de 2026, que tendem a elevar a volatilidade. Historicamente, após anos de pleito, o índice registra recuperação média de 39,3% no ano seguinte.

Base histórica e cortes de juros

Em anos de redução de juros, como 2006 e 2018, o mercado de ações subiu em média 24%. O Safra projeta queda da Selic em 3,5 pontos percentuais até 11,5%, o que favorece ganhos no mercado acionário.

Crescimento de lucros e múltiplos

O banco aponta dois vetores de alta para 2026: crescimento dos lucros (6,4% em 2025–26 e 16,4% em 2026–27) e retorno dos múltiplos a patamares históricos. Setores com desempenho acima do PIB devem continuar em destaque.

Seleção de ações

Para cada cenário, o Safra recomenda carteiras específicas:

• Cenário-base: redução de juros e equilíbrio entre empresas pagadoras de dividendos e commodities, com ações como Rede D’Or, Tenda, BTG Pactual, JBS e Gerdau.
• Otimista: foco em recuperação de lucros e small caps, incluindo Cosan, XP, Ecorodovias e Cyrela.
• Conservador: menor volatilidade e foco em dividendos, com BB Seguridade, Weg, Fleury e Suzano.