ETFs impulsionam alta recorde do Ibovespa e atraem projeção de fluxo em 2026

ETFs lideram a alta do Ibovespa em 2025

O Ibovespa deve encerrar 2025 em nível recorde, mas a discussão principal gira em torno do que impulsionou seu avanço de 32% no ano. Segundo relatório do JPMorgan, o fluxo de R$ 20 bilhões de investidores estrangeiros, apesar de relevante, não explica sozinho a disparada do índice. O banco destaca o papel central dos ETFs, ao lado de recompras de ações, reinvestimento de dividendos e cobertura de posições vendidas.

Fluxos e desempenho dos ETFs

No universo de mercados emergentes, os ETFs passivos atraíram US$ 82 bilhões em 2025, dos quais cerca de 4,5% foram destinados ao Brasil, totalizando aproximadamente US$ 3,7 bilhões. Considerando os principais fundos atrelados ao mercado brasileiro, os aportes somaram US$ 1,8 bilhão — o maior valor desde 2019 — especialmente após anúncios de política de tarifas nos EUA.

Perspectivas para 2026

Para o próximo ano, o JPMorgan projeta aumento no fluxo estrangeiro de ações brasileiras, apoiado por cortes na taxa básica de juros. A instituição mantém visão positiva para mercados emergentes, mas alerta para a volatilidade decorrente do ciclo eleitoral.

Resgates em fundos locais

No mercado doméstico, fundos de ações e multimercados seguem registrando resgates. Em novembro, a indústria teve saída líquida de R$ 16 bilhões, puxada por renda fixa. No acumulado de 2025, entraram R$ 145 bilhões no setor, mas os fundos de ações registraram R$ 53 bilhões em saídas no ano, enquanto multimercados totalizaram R$ 61 bilhões em resgates. A participação de ações no patrimônio dos fundos permanece em 7,9%, abaixo da média histórica de 11,2%.