JPMorgan eleva recomendação da ISA Energia e mira 20% de valorização

JPMorgan revisou a recomendação para as ações da ISA Energia (ISAE4), passando de underweight (exposição abaixo da média do mercado) para overweight (exposição acima da média) e elevando o preço-alvo de R$26,50 para R$30 ao final de 2026. Essa atualização reflete um potencial de retorno de aproximadamente 20%.

O banco enxerga principais fontes de valorização na empresa:

• Regulação: discussões sobre investimentos passados que não foram remunerados adequadamente podem gerar cerca de R$500 milhões em valor presente líquido (VPL).
• Litígios: negociações com o governo de São Paulo relativas a custos de fundos de pensão (“Sefaz”) oferecem potencial de 23% a 33% de VPL.
• Cenário macroeconômico: para cada corte de 100 pontos base na taxa Selic, o lucro por ação pode subir em torno de 3% no período 2026-27, beneficiando o fluxo de caixa da empresa.

Como riscos de baixa, o relatório destaca a elevada alavancagem financeira, com relação dívida líquida/Ebitda em torno de quatro vezes, e a possibilidade de pressão vendedora pela participação de 21% detida pela Axia, que já sinalizou desinvestimentos.